自潤滑石墨軸承國產(chǎn)龍頭成長可期

工匠精神躍然，自潤滑石墨軸承國產(chǎn)龍頭成長可期。

①注重研發(fā)，打造高品質(zhì)產(chǎn)品。公司深耕自潤滑石墨軸承行業(yè)二十余年，在自潤滑石墨軸承工藝、材料的研發(fā)創(chuàng)新、推廣應(yīng)用等方面走在行業(yè)前列，已掌握減摩材料、高分子聚合物等領(lǐng)域核心技術(shù)。公司近年來研發(fā)投入持續(xù)加大，2020年，公司研發(fā)支出達3340.1萬元，同比增長8.5%，占營收的比重提升至5.1%。公司產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢突出，建立了行業(yè)內(nèi)較全面的產(chǎn)品體系，產(chǎn)品涉及上萬種規(guī)格，基本滿足客戶的一站式采購需求；批量產(chǎn)品的穩(wěn)定性、可靠性、壽命等綜合性能獲得市場廣泛認可。

②客戶資源優(yōu)勢明顯，主機匹配能力突出。公司產(chǎn)品定位于中高端市場，經(jīng)過多年發(fā)展，已積累許多國內(nèi)外工程機械、汽車、新能源等各領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶。公司被客戶授予“三一集團戰(zhàn)略供應(yīng)商”、“卡特彼勒戰(zhàn)略合作伙伴”、“三菱MMX最佳合格供應(yīng)商”、“克諾爾優(yōu)秀供應(yīng)商”、“一汽東機工優(yōu)秀供應(yīng)商”、“卡拉羅合作伙伴”等榮譽，充分反映了公司的產(chǎn)品競爭力與品牌美譽度。

③公司業(yè)績進入換擋加速期。公司歷史上業(yè)績增長穩(wěn)健，但從2020年三季度開始，步入換擋加速期，原因如下：

1）國內(nèi)市場：2020年以來中國制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，“更新周期”或?qū)⒊蔀闄C械設(shè)備需求的主導(dǎo)因素；國內(nèi)工程機械行業(yè)景氣度維持高位，汽車行業(yè)持續(xù)快速增長。

2）海外市場：海外業(yè)務(wù)占公司營收的比重在38%-56%區(qū)間。2021年以來，隨著歐美發(fā)達國家疫情逐步得到控制，海外需求井噴，成為拉動公司海外銷售業(yè)績的主要動力。

3）疫情給了公司進口替代的加速窗口期：由于海外競爭對手供應(yīng)能力受到疫情影響，公司作為國產(chǎn)化龍頭保供能力突出，產(chǎn)品性能優(yōu)異，進口替代正當其時。

4）新品類拓展，注入新動力：公司基于對摩擦學(xué)材料及高性能聚合物的研究，持續(xù)進行新產(chǎn)品、新應(yīng)用的拓展。2020年新成立安徽長盛合資公司，主要生產(chǎn)挖掘機底盤系統(tǒng)的軸、端蓋等與公司原有自潤滑石墨軸承產(chǎn)品形成摩擦副的對摩件，預(yù)計未來能夠帶來3億元的增量營收。此外，公司還通過布局車用減摩零件等新品類，進一步為公司帶來業(yè)績彈性。